2023/09/20 【调研】鲁豫地区纸浆调研报告Day1温馨提示:本文预计阅读时间6分钟
浆纸一体化企业,特种纸大厂,包括热敏纸、数码打印、无碳复写纸等。产能及产量:总产能60万吨/年,其中文化纸产能约10万吨/年,且在逐渐压缩。有14条纸机,有浆线,包括10-20万吨/年的磨木浆和12万吨/年的漂白杨木阔叶浆,自用为主。同时也生产造纸设备。供应切换:特种纸→文化纸生产技术上可以单向切换,特种纸不同纸种也可以互相切换,但实际上很少切换。总用浆量:进口浆30+万吨/年,自产浆约30万吨/年。进口浆品牌:巴西金鱼、俄罗斯乌针、芬兰芬宝、印尼小叶相思。特种纸认浆,用浆品牌相对固定,大部分签长协。俄针:俄针用量5万吨/年,用俄浆的纸厂盘面上会点一些。俄针陆运有西安、重庆、太原和郑州四条线,中欧班列有政府补贴,目前综合成本相对便宜。木片制浆比:化机浆每吨需1-1.2万吨木片,漂白浆每吨需2万吨木片。成本:纸浆、化辅和能源,纸浆和煤占成本大头,化辅种类较多,化学辅料之一双氧水受山东工厂爆炸影响供应减少,近期价格涨幅较大。
需求情况:上半年需求差,7月以来需求转好。特种纸淡旺季不明显,二季度、夏季为小旺季。原料有最低库存:化料一个月,浆在厂一个月(一个月订货、一个月在途、一个月在厂),前期也有补库,纸厂端成本传导速度慢,受纸浆期货价格变动影响大。生活纸原料库存:总库存3-4个月,在厂1个月(保定地区部分纸厂半个月)。文化纸库存:上半年库存爆库,4、5月份库存降低,7月下旬库存见底,两个月爆发式去库后,下游也没有原料库存,说明真实需求好,后续业内文化纸厂重建合理库存,形成双倍补库速度。特种纸库存:正常水平,约15天(含原纸库存),下游库存约15天。
认为目前纸浆品种金融属性强,产业不认可当前的高浆价。进口依存度高的品种,目前都处于进口原料高价-成品低价的结构,例如浆-纸、豆粕-生猪、铁矿-钢材。
浆纸一体化企业。生产胶板纸包含十一二个品种,克重范围50g-120g。产能及产量:自制浆产能16万吨/年,其中风干浆产能460-480吨/天,胶板纸产能30万吨/年,其中涂布纸产能3000吨/月。一条浆线一条纸线。供应切换:高白-本白文化纸之间转换时间约半小时,克重切换约十几分钟。检修:20小时停机检修/月,技改大修4-5天/年。浆线开停机成本约1万元/次,主要是水电气消耗。织物保质期30天和45天。总用浆量:进口浆总用量十几万吨/年,自产浆总用量约15万吨/年。针叶浆用量5000-6000吨/月,阔叶浆1万吨/月,化机浆6000-7000吨/月。原料品牌:芬宝、太平洋、俄针、乌针等多个品牌,根据价格进行调整,不同品牌搭配使用。针阔用浆比例:针叶24、25%,阔叶50%左右,自产杨木化机浆20%左右。木片来源:周边地区散收,杨树枝桠材为主,1.1得率。成本:纸浆、电耗和化辅,2300-2400元/吨总成本(含木片成本);造纸的原料外成本不到2000元/吨(行业区间约1700-2000以上)。电耗:均价一度电6毛多,1吨纸需600+度电,1吨浆需900度电。
下游渠道:贸易商比例高,终端服务成本比较高,先款后货为主。出口情况:双胶纸出口今年偏差,约1500吨/月,去年约3000吨/月。需求情况:近两月终端需求转好,订单排满,纸价上行。交货速度本白文化纸10天左右、高白文化纸40天左右。利润情况:有自产浆节约成本,目前有300-500元/吨的毛利。木片库存:库存天数不固定,有波动,但上限不超过1年,存储时间太久木片发黑,需要更多的漂白等加工成本。下游库存:下游经销商有备货但库存不多,且库存流动性快。
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