2024/04/01 油脂热点评论：24/25年度欧盟新作菜、葵籽展望
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1. 24/25年度新作菜籽将在6月末开始收获，种植面积约597.5万公顷，较23/24年度下降了22.1万公顷，降幅接近3.6%。菜籽单产预估较高，约为3.25-3.26吨/公顷，较5年均值高出2.5%。菜籽新作产量预估为1946.7万吨，较23/24年度减产约35万吨，减幅1.7%。2. 24/25年度新作葵籽目前开始播种，预估种植面积预估为476.7万公顷，与去年的479.9万公顷基本持平。预估单产为2.24吨/公顷，较5年均值单产高了近3%。新作葵籽产量为1068.8万吨，较去年增产近50万吨3. 新作菜籽、葵籽的单产预估较为乐观， 24/25新作菜、葵总量与去年基本持平，菜籽减产，葵籽增产，考虑到未来存在的天气风险，目前的产量预期可以视作阶段性上限来看待。
欧盟菜籽的收获期一般从6月下旬开始至8月上旬结束，同为越冬菜籽欧菜籽的收获时间要比国产菜籽晚2-3个月。23年较低的菜籽、菜油价格也确实损害到了欧盟农民对于菜籽新作的种植意愿。24/25年度欧盟新作的菜籽的种植面积为597.5万公顷，较23/24年度下降了22.1万公顷，降幅接近3.6%。虽然种植面积有所下滑，但是目前欧盟菜籽预估的单产情况较为良好，新作菜籽单产约为3.25-3.26吨/公顷，较5年均值高出2.5%，是近15年以来第4个单产小高峰。去年预期的“厄尔尼诺”高海拔地区影响，以及年初传闻的欧菜籽霜冻情况，目前来看对似乎菜籽的单产影响较小。不过就目前如此乐观的单产预期来看，后期单产的调整情况也是易降难升。整体来看，欧盟菜籽新作产量预估为1946.7万吨，较23/24年度减产约35万吨，减幅1.7%；该减产幅度明显偏低，预计暂时难以为全球菜籽的结构性转变提供极为有利的驱动，不过由于后期菜籽单产存在下调的可能，菜籽的产量预期也可能出现进一步的弱化。
作为3月份刚刚开始播种的葵籽，目前欧盟统计局对其24/25年度新作葵籽的种植面积预估为476.7万公顷，与去年的479.9万公顷基本持平。由于去年全球葵籽贸易结构较为良好，且自23年下半年以来葵油较菜油价格也回归了正向结构，因此种植面积的调整幅度并不大。与菜籽的情况较为相似，24/25年度欧盟对葵籽的单产预估较为乐观，预估单产为2.24吨/公顷，较5年均值单产高了近3%。由于22-23年欧盟的干旱导致的葵籽减产，因此之前欧盟的葵籽单产情况相对偏低，今年2.24的产量其实还是偏中性的。由于葵籽单产的恢复，预计24/25年新作葵籽产量为1068.8万吨，较去年增产近50万吨；不过由于目前新作葵籽刚刚开始播种，且今年欧洲的天气情况存在不稳定因素，21-23年的“拉尼娜”周期和北大西洋暖流的减少导致了欧洲干旱，与葵籽的减。今年6月之后存在出现“拉尼娜”的可能，但是实际上欧洲的干旱与“拉尼娜”并非完全相关。因此，目前可以暂时把欧洲的菜籽、葵籽产量当做一个预期上限看待。
陈晓燕
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