【天然橡胶】

    近期泰国原料批发市场的原料价格特别是USS和烟片胶的价格出现了止跌反弹的趋势，成交量也有所放大，这从侧面验证了泰国REO在原料市场采购原料的事实。据报道，REO将会购买原料价格直到价格回归60泰铢以上，烟片胶价格60泰铢合计烟片胶生产成本1739美元/吨，对应的烟片胶船货价格大概会贴水几十美金在1700附近，折扣进口成本在13700一线。由于国内收储8万吨，加上国内处于停割期，国产全乳胶有限，而替代交割的烟片胶成本上移，因此上海胶期货价格的上方空间出现反弹非常正常，但由于只是供应端的减少，所以只是定义为反弹的走势，目前需求端依然在恶化。这从11月份国内重卡销售数据以及全钢胎的开工率可以看出。因此，短线参与反弹，中线依然以逢高布空为主，加空点位大概在13500-14000一线。

【黑色】

上周，受周边电厂限量采购、山西拆除煤检站点政策等因素的影响，内蒙古动力煤销售大幅下滑，部分地区场地煤价呈现止涨甚至下跌的态势。截至12月1日数据统计，鄂尔多斯煤炭日均销售数据环比缩减约9万吨，降幅略显放大。另一方面,神华、中煤、同煤等大型煤企相继上调了动力煤价格，但陕西动力煤价却继续保持稳定。大型煤企上调煤价并不是由于市场需求有所好转，而是年底煤电博弈的自发行为，陕西动力煤价保持稳定更符合目前的市场状况。这表明现货市上动力煤涨价非常乏力.

港口方面,秦皇岛:随着大秦线运量的逐步缩减，沿线各港存煤上涨节奏略有放缓。但因下游采购积极性依然不高，预计短期内环渤海港口仍将延续库存高企态势。广州港广州港动力煤价格平稳运行，市场成交一般。

需求方面:六大电厂：寒潮天气继续发力，拉动沿海主要电力集团合计日耗上扬至67万吨，刷新近四个月以来耗煤新高，但仍较去年同期偏低近6万吨，而电煤库存则向上增补至1373.5万吨，存煤可用天数亦创近期新低至20.5天。

总体来看:目前动力煤需求端并没有企色,市场信心不足,后期上行空间有限,建议保持偏空思路.

【原油化工】

烯烃石化各销售大区出厂价格继续下调，但部分买家认为当前价格已接近短期底部，市场成交情况好转。 2.多数市场人士认为，近日市场低位成交有所放量，但考虑短期缺乏利好支撑，短期市场跌幅有望收窄。由于远月合约较现货大幅贴水，加上准备投产的烯烃装置延迟开工时间，远月合约向现货回归。

【棉花】

目前棉花货权已经大部分转移至加工厂或贸易商手中，加工厂和贸易商有挺价意愿，下游纺企原料库存持续维持低位有补库需求，加之1月份纺企有年前备货需求，如果再有期货资金配合，短期内很有可能把价格拉起来，建议棉花空单谨慎或出场观望。但长线看空大逻辑不变。

整理者：鲍莹

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