研究资讯
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观点与策略
贵金属
隔夜金价大幅上扬，美黄金突破1240美元/盎司一线后继续上行，市场对美国总统特朗普政策的不确定性以及欧洲政治风险提升导致市场避险情绪不断加大，在短期内将继续推高金价，金价近期仍有一定的上行空间。关于美联储今年年内加息频率市场仍然有较大分歧，若美联储按计划实行加息政策，仍将是年内打压金价的关键因素，中长线仍存在一定的下行风险。预计短期内金价将保持偏强震荡走势，美黄金关注1250美元/盎司附近承压情况。操作，短多谨慎持有为主。
黑色金属
铁矿石夜盘继续上涨，收于643.5，涨2，螺纹小幅下降，收于3236，降12。铁矿石近日连续上涨，除资金面紧张情绪缓解外，陆续公布的经济数据也引发未来需求向好预期。现货方面，唐山钢坯2840，成交略有好转，上海螺纹3230，稳中上涨，但成交偏淡。在清除地条钢产能的政策带动下，黑色系总体来看存在上行预期，短期库存快速积累限制上涨空间，预计近期稳中向上，建议波段操作。
化工（甲醇）
据了解2月到港量较多,而港口烯烃厂家今年有在内地采购部分货源，预计后期内地到港口的货源或有增加。下游需求方面， 盛虹因下游装置问题计划停工40天，兴兴则计划停车一个月，而传统下游年后开工将逐步恢复。西北地区后面有排库的可能。 预计甲醇价格短期上方压力较大， 操作上建议追多谨慎。 需关注盛虹和兴兴后期开工情况、实际的到港数量、内陆流入华东的货源情况。
化工（聚烯烃）
聚烯烃期货震荡回落，9月合约开始升水5月，反映近月库存压力偏大。现货成交少，工厂对高价货接货意愿低，L华北10050，PP华东8900。春节正常累库叠加巨量的进口到港和套利商库存，节后短时间内库存压力大。在节后需求暂无法证伪前提下，关注期货升水能否持续。若高升水无法持续，套利商获利了结出货短期内将对市场形成打压。关注下游接货力度，波段操作。
豆类油脂
隔夜美豆延续震荡上行走势，周四晚间将公布USDA2月供需报告，由于1月报告并未如预期上调美豆出口预估，因此2月报告上调出口并进一步下调美豆库存的可能性仍存，预计报告前，美豆价格震荡偏强。巴西大豆收获情况表现良好，预计丰产将压制后期豆类价格，但目前巴西豆上市数量有限，短期市场焦点将集中于USDA报告，预计公布后豆类价格将从高位回落。国内方面，春节过后下游饲料企业积极采购，带动豆粕价格坚挺，预期短线延续偏强走势，后期仍有大量大豆到港，供应压力显著，多单短线操作为主。
棉花
夜盘郑棉震荡，ICE主力收75.25（+0.21%）。国内基本方面，下游纺企虽有提前复工，但在正月十五以后才能形成规模开工，外纱价格的相对提高及不久之后开始的国储拍卖，对其而言意味着操作空间变大，纺企对于棉价的接受区间有待观察。坯布市场节后恢复较为缓慢，仅有部分企业开工并以节前订单生产为主。总体看，下游生产活动恢复仍需时间，当前期货价格未获得来自产业的有效回应。暂建议谨慎观望或波段操作。