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观点与策略
贵金属
上周金价继续冲高，但涨幅受限，美黄金从1220美元/盎司一线大幅上涨并一度突破1240美元/盎司，最终回落至1230美元/盎司一线。特朗普即将公开的新税改政策以及近期较为强劲的美国经济数据或将继续提振美元，令金价上方承压。另一方面，特朗普政策的不确定性以及欧洲政治风险继续提升市场风险避险情绪，仍然将是近期为金价提供支撑的重要因素，短期内金价仍有一定的上行空间。而关于美联储年内加息频率市场仍然有较大分歧，若美联储按计划实行年内3次加息政策，仍将是年内打压金价的关键因素，因此金价中长线仍存在一定的下行风险。预计短期内金价将维持高位盘整走势，美黄金关注1250美元/盎司一线附近承压情况。操作，暂时观望。
黑色金属
上周黑色金属涨势强劲，铁矿石表现尤为突出，主力1705合约周涨幅达%12.5%，螺纹主力合约周涨幅也超过7%。由于我国环保日益严格，加之限期清除地条钢政策，铁矿石尤其是高品铁矿石需求增加，铁矿石1月进口量同比大幅上升，目前港口铁矿石库存已达12820万吨，处于近三年最高值，而终端市场基本元宵节之后才会陆续复工，就此来看上周大涨的主要原因仍是资本推动，铁矿石金融属性增强，因此关注多头资金流向，防止多头减仓洗盘，建议波段操作，谨慎持多。
有色金属
消息方面，全球最大铜矿--必和必拓旗下智利Escondida铜矿工人在周四1100 GMT开始罢工，工会表示，夜班工人下班后不会有人接班。同时全球最大上市铜矿商--自由港麦克默伦公司(Freeport-McMoRan Inc)周五表示，仍未与印尼政府就为Grasberg铜矿发放新许可达成一致，铜精矿出口仍受限，印尼1月12日开始暂停自由港铜精矿出口，自由港方面称此举导致Grasberg项目铜产量每月减少约7,000万磅。据SMM调研数据显示，受春节假期影响，1月份电线电缆企业开工率为49.12%，同比下降21.92个百分点，环比也大降28.91个百分点。中长期逻辑不变看好年后消费旺季而备货。操作建议：逢低买入
化工（甲醇）
从预估到港量来看, 据了解2月10日至2月17日抵港进口船货数量在21.82万-22万吨（排除推迟到港的情况下）,而港口烯烃厂家今年都有在内地采购部分货源，预计后期内地到港口的货源将增加。下游需求方面，宁波富德2.8日晚降负至8成，常州富德目前仍维持在8成，盛虹如按计划下周将重启，兴兴按计划在2.23日左右将重启，而传统下游年后开工将逐步恢复。而西北地区节日期间累库，目前仍存排库压力。预计甲醇价格短期将震荡为主，操作上建议短线操作。需关注盛虹和兴兴后期开工情况、实际的到港数量、内陆流入华东的货源情况。
化工（聚烯烃）
聚烯烃期货延续窄幅震荡，自身暂时没有太大矛盾。春节导致的累库存使得现货供应偏宽松，而绝对价格处在高位，下游工厂消耗年前库存为主，对目前高价抵触采购稀少，由此导致现货的相对弱势也使盘面保持较高升水的同时也无法拉升现货价格继续上涨。9月合约开始升水5月，聚烯烃整体依然在多头氛围中，对PP来说更受到MTO成本和丙烯价格高涨的支撑，而春节的季节性累库也没有到不可控的程度，暂无明显矛盾下价格暂时处在震荡平衡状态。元宵节后下游需求将逐步释放，关注库存去化情况和资金动向。
豆类油脂
上周美豆大幅延续反弹，USDA2月供需报告前，市场预估报告将上调美豆出口预估并下调期末库存，推升价格上涨。但报告最终维持1月预估不变，报告公布后美豆以窄幅震荡为主。但随着2月报告过后，市场焦点将转向于南美定产及美豆种植展望，预期均利空美豆，将压制豆类价格震荡回落。国内方面，春节过后下游饲料企业积极采购，带动豆粕价格坚挺，预期短线延续偏强走势，投资者短线操作为主。
白糖
上周原糖市场震荡回落，未能延续前期涨势。印度的进口情况是市场关注的重点，当前对于印度产量预估继续下移至2000-2100万吨区间，市场仍有声音认为印度需要继续进口白糖。国内上周盘面走势强于外盘，周后期公布了上月的产销数据，产量增加较明显，1月单月销量同比减少23.5%，今年春节提前造成销售时间缩短一定程度上影响到了1月的数据。总体来说，与前期市场预期较为符合。上周全国现货价格涨跌互现，销量清淡，部分终端尚未开工，现货销售不佳一定程度上拖累盘面走势，不过政策预期支撑价格难以大幅下跌。本周预计盘面仍然区间震荡为主，难有明显趋势性机会，滚动操作或观望。
棉花
上周美农业部世界农业供需预测公布，主要因几个东南亚国家的消费数据调高，全球期末库存有所下降，报告偏多。国内方面，本周为产业生产逐步恢复的时期，下游纺企虽未达到规模开工，但从市场所反映的信息看，在外纱价格提高的预期及国内棉原料成本提高的现实下，纱线指数本周顺畅调高。我们认为当前棉价重心的提高基本确定。3月开始的国储棉拍卖底价将以当时COTA指数、CNCOTTONB、CCI3128B为指导，在三者均在较高水平的情况下，国储流出对市场的逆转作用有限。 短期棉价或维持强劲，可波段操作。