大地商品期货晨报170217

观点与策略                  

贵金属

隔夜金价继续上行，美黄金上涨至1240美元/盎司一线关口附近，接近近期新高。美联储官员昨日表示，通胀达到美联储目标的速度比预期要快，今年可能加息两次，3月份会议加息的可能性仍然存在。另一方面，特朗普政策的不确定性以及欧洲政治风险继续提升，法国、荷兰大选临近引发市场风险避险情绪高升，仍然将是近期为金价提供支撑的重要因素，金价仍有上升空间。预计短期内金价将维持高位震荡，美黄金关注1250美元/盎司一线附近承压情况。操作，短线暂时观望。

黑色金属

铁矿石夜盘震荡上涨，收于703.5，涨18.5，螺纹夜盘低开拉涨后震荡，收于3432，涨38。目前钢材现货价格不断上涨，下游对高价持观望状态，终端开工有限，库存持续走高，国家去产能政策及钢厂挺价支撑市场，多空博弈加剧，盘面震荡频率幅度加大，预计近期市场维持宽幅震荡，关注盘面资金变化及仓位变动，谨慎操作。

有色金属

沪期铜主力1704合约开于49050元/吨，随黑色系跳水，沪铜回落盘整。消息方面，印尼Grasberg铜矿生产全部暂停，工会主席表示计划周五举行示威游行。铜矿罢工利好的强刺激在减弱，央行持续进行净回笼的效应下，资金面出现偏紧的状态，预计短期内暂作调整,中长期逻辑不变看好年后消费旺季而备货，价格震荡上行。操作建议：逢低买入

化工（甲醇）

据了解2月底到港量较少，而港口烯烃厂家今年有在内地采购部分货源，预计后期内地到港口的货源将增加。下游需求方面，宁波富德2.8日晚降负至8成，兴兴已经重启，盛虹有推迟重启的可能，而传统下游年后开工将逐步恢复。西北地区节日期间累库，目前仍存排库压力。考虑到后面需求回升中长线倾向多单逢低持有。需关注mto装置后期开工情况、实际的到港数量、内陆流入华东的货源情况。

化工（聚烯烃）

节后绝对价格高位下，市场需求启动速度不及预期，低成交高库存下聚烯烃期货今日表现较弱。但市场整体基本面没有重大变化，对L，华北地膜需求在总量上不会减少，且今日价格下跌后9800附近成交好转，价格的下跌必然会激发下游备货需求，从而支撑价格；对PP，丙烯国内外检修多，粉料价格在8600的高位亦对粒料价格产生支撑，继续下跌空间不大。急跌行情下观望为主，逢低试多。

豆类油脂

隔夜美豆价格大幅回落，美国农业部2月供需报告整体利空，随着报告公布，市场焦点将转向巴西大豆上市及美豆种植展望，预计整体利空豆类，豆类价格震荡下行概率较大。国内方面，春节过后下游饲料企业积极采购，带动豆粕价格坚挺，但后期仍有大量大豆到港，供应压力显著，加上4月以前饲料行业传统消费淡季影响，整体处于供应过剩阶段，预计价格以弱势为主，投资者短线操作。

棉花

隔夜ICE主力偏弱，收于76.78（-0.68%）。美棉出口周报出炉，上周签约16/17陆地棉5.03万吨，较前周增7%；装运陆地棉基7.8万吨，较前周减24%。 印度方面，印度棉上市量逐步恢复，虽未达到往年峰值，但站于日均3万吨以上；累计上市近300万吨。国内，本周为产业生产规模恢复时期，现货交易也逐步恢复。然棉花、纱线价格的提高暂未获得量的支持，仍需观察。操作上，外棉有转弱迹象，近期郑棉或随之偏弱震荡。