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观点与策略
贵金属
隔夜金价高位盘整，美黄金在跌破1240美元/盎司一线后企稳并回升至1250美元/盎司一线下方。特朗普昨日的演讲关于财政支出和基建投资政策依旧缺乏细节，仅重申了此前的五项政策承诺，令美元承压，将对金价有所支撑。本周多位美联储官员发表鹰派讲话，支持尽快加息，市场对美联储3月加息预测概率大幅增加，预计对金价产生压制；而关于美联储年内加息频率市场仍然有较大分歧，若美联储按计划实行加息政策，仍将是年内打压金价的关键因素，因此金价中线仍存在一定的下行风险。另一方面，特朗普政策的不确定性以及欧洲政治风险在近期继续加大，继续提升市场避险情绪，仍然将是近期为金价提供支撑的重要因素。预计短线金价将出现高位震荡，美黄金关注1230-1250美元/盎司区间表现。操作，短线暂时观望。
黑色金属
铁矿石夜盘开盘整理，尾盘震荡加剧，收于701.5，涨3.5，螺纹夜盘窄幅震荡，收于3551，涨6。近日市场震荡加剧，上下游心态分化，社会及钢厂库存下降，叠加环保限产刺激，钢厂挺价氛围较浓，但下游对高价持观望态度，部分地区现货贸易商小幅降价套现。建议关注库存变化以及现期贴水幅度，短期暂时观望，中长期偏多操作。
有色金属
承接隔夜涨势，伦铜高开于5982美元/吨。特朗普在国会讲话指出，将要求国会批准一万亿美元的基建投资，利好消息提振大宗商品，多头受到鼓舞大幅增仓。现货方面，上海电解铜现货对当月合约报贴水260元/吨-贴水100元/吨，平水铜成交价格47480元/吨-47200元/吨，升水铜成交价格47080元/吨47820元/吨。中长期逻辑不变，操作建议：逢低买入
化工（甲醇）
从预估到港量来看，沿海地区2月24日至2月底抵港进口船货数量在10.18万吨附近（排除推迟到港的情况下），数量不多。下游需求方面， 盛虹计划近期重启， 其它几套装置目前开工正常，而传统下游年后开工在逐步恢复。中期来看据目前了解， 3月到港量较少，如果盛虹3月初能正常重启， 预计继续大幅下跌的可能性不大， 操作上建议暂观望或轻仓逢低试多。需关注盛虹后期开工情况、 实际的到港数量、 内陆流入华东的货源情况以及春季检修情况。
化工（聚烯烃）
聚烯烃期货整体维持震荡走势，期货升水幅度缩小，现货L华北05合约-50报，PP华东盘面-200报。下午跌幅扩大后下游采购积极，成交较为活跃。目前聚烯烃上游MTO和PP粉料利润低位，而丙烯大型装置检修多，价格坚挺降价让利于下游的可能性低，导致粉料工厂停工多，价格继续下行空间不大。因此PP现货价格在下方存在较强支撑。而下游整体利润较好，对后续需求乐观，原料价格回落后有补库需求。因此对后市行情不宜过度悲观，库存压力减轻有价格有望回升。暂观望
白糖
隔夜原糖继续走升，3月巨量交割提振市场对需求旺盛的预期。郑糖夜盘横盘整理，现在报价稳中有升，成交有所活跃。当前政策尚未明确下，市场缺乏方向，关注仓量变化，滚动操作
棉花
隔夜ICE收77.93（+2.08%）。国内现货方面，3128指数价格稳定，未有变化。 国内市场关注的重点仍在下周一的国储轮出。 纺企暂停现货采购，靠库存生产，翘首以待国储拍出，或造成一定需求的后延并集中。因此我们预测，国储初期成交或较为火热，对郑棉形成支撑。然而后期随着疆棉运力缓解，叠加国储流出，市场可供应量亦有所增加。反映在期价走势上，我们认为短期支撑较强，中期仍需关注国储成交情况。