大地商品期货晨报170310

观点与策略                  

贵金属

隔夜金价继续大幅回落，不断创近期新低，美黄金跌破1200美元/盎司一线关口后维持1200美元/盎司附近弱势震荡。目前市场对美联储3月加息预期已大幅飙升至顶点，预计在3月会议前仍将对金价产生较大下行压力，而美联储年内的加息频率很可能加快，将会是年内打压金价的重要因素，因此金价中线仍存在一定的下行风险。另一方面，特朗普政策的不确定性继续提升，市场避险情绪仍然会为金价提供一定的支撑。预计短线金价将继续承压下行，关注周五美国非农数据表现。操作，短线偏空操作。

化工（甲醇）

供应端来看，据了解 3 月进口量较少将较1-2月大幅下滑，3月中下旬甲醇装置将陆续开始春季检修，下游需求方面，盛虹重启恐又推迟，其余烯烃装置目前开工正常、传统下游开工在逐步恢复，但库存较高压制甲醇价格，建议投资者不宜过分悲观

白糖

隔夜原糖高开低走，险守18美分。在没有新利多刺激下，市场情绪并不乐观。郑糖夜盘继续调整，价跌之后现货成交量有所回暖。短期内郑糖自身并未有方向，原糖和政策影响着价格走势，本月政策未最后明朗前，观望或轻仓滚动操作

棉花

周四成交31151吨，成交率97.04%，最高成交价14931（-196）元吨。USDA WASDE报告方面，主要调高美国产量及出口，调低美国期末库存。印度方面，调高进口9万吨至48万吨，期末库存调高7万吨至259万吨。全球期末库存调高13万吨至1970万吨。报告影响中性偏空。抛储初期成交比仍较好，从目前的情况看，纺企补库需求仍在，仍能对价格提供支撑，短期不应过分悲观。然而后期随着疆棉运力缓解，叠加国储流出，市场可供应量亦有所增加，或存在回调压力。另需关注 近几周增加的仓单压力。